TrendForce：11月中國品牌電視面板採購量創新高，終端庫存和面板產能將為1Q13市場添變數

根據全球市場研究機構TrendForce旗下顯示器研究部門WitsView及中國調研合作機構群智諮詢（Σintell）公佈十一月份中國六大電視品牌廠整機出貨及面板採購報告內容顯示，繼九月出貨高峰後，十一月出貨量達年度單月次高，液晶電視出貨量達522.5萬台，帶動月出貨成長率達17%，12月出貨預估為550萬台左右，在中國政府政策作多下，帶動2012年液晶電視出貨將突破5,000萬台大關。11月面板總採購總量也高於原本預期，達672.6萬片，月成長率高達25%，創下歷史新高。

WitsView研究協理劉陳宏（Burrell-Liu）表示：中國六大電視品牌11月份出貨和面板採購成長之主要原因為:1. 農曆春節促銷提前鋪貨。2.對於面板變動的預期性心理因素導致超額備貨。整體庫存水位持續向上攀升來到7.4周，略顯偏高，部分品牌庫存水位甚至超過8周，風險性上升。

截至11月份，六大電視品牌出貨排名及出貨比重為:TCL(25.3%) / Hisense(20.8%) / Skyworth(17.5%) / Konka(14.3%) / Changhong(12%) / Haier(10.1%)。而面板廠對中國六大品牌出貨排名及比重分別為:奇美電(27.7%) / 友達(19.5%) / 樂金顯示器(17.6%) / 三星(12.1%)。中國華星光電(CSOT)更是異軍突起，市占率達10.5%，京東方(BOE)也來勢洶洶達9%(圖一)。WitsView根據中國六大電視品牌今年7-12月份面板採購和整機出貨資料觀察，面板供給量約31.4M，整機出貨量約29.5M，供需比約6.3%，屬平衡稍緊狀況，若僅以第四季數字來看，面板供給量為18.3M，而整機出貨量約為15.1M，整體面板供需比約來到21.1%，遠高於5%的平衡點，顯示品牌超額備貨之狀況十分明顯。由於庫存水位於第四季快速攀升，因此，元春和農曆年的銷售結果將扮演極重要的關鍵。

圖一、2012年1到11月面板廠對中國六大品牌出貨比重

Source：WitsView

以第四季各尺寸之供需狀況來看，50吋(含)以上之供需比高達44%，39吋44.9%，32吋則為28.3%。由於32吋整體滲透率達4成左右，因此32吋供過於求的情況十分明顯，對於後續面板價格的變化將有舉足輕重的影響(圖二)；39吋產品的滲透率僅約8-10%，在供給有限而中國品牌之供需比仍偏高情況下，即便此產品進出口存在強勁需求，目前看來此尺寸依舊有超額備貨的現象；至於42吋供需比雖僅約10.4%，但2012年底開始，面板廠於8.5代線透過混切(MMG)的方式增加42吋和21.5~23.6等面板，針對後續42吋的供需變化須謹慎觀察。

圖二、中國電視品牌第四季各尺寸之供需狀況

Source：WitsView

WitsView表示，從2008年以來，中國陸續推出相關市場振興方案以擴大內需，儘管中國品牌近年來僅占全球份額的2成左右，但相關政策的推出對於TFT-LCD整體市場的影響力以不容小覷。此外，全球總體經濟表現疲弱，面板產能調節的操作將牽動敏感的價格神經，接下來隨著市場進入需求淡季，面板廠的策略與智慧將扮演啟動2013年面板產業另一波高峰的關鍵。