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TrendForce: 減產奏效、買方回補庫存,2Q25 NAND Flash價格漸走出谷底


26 March 2025 半導體 TrendForce

根據TrendForce最新調查,NAND Flash原廠自2024年第四季陸續減產,效應已逐步顯現。此外,消費性電子品牌商因應美國可能提高關稅而提前生產,帶動需求,加上PC、智慧手機和資料中心等應用領域已開始重建庫存,預計2025年第二季NAND Flash價格將止跌回穩,wafer和client SSD價格則是季增。

Client SSD價格將季增3-8%,enterprise SSD持平上季

TrendForce表示,client SSD歷經連續三個季度的庫存去化,隨著OEM廠商提前生產,第二季將出現庫存回補需求。預期Windows 10停止支援和新一代CPU將帶動PC換機潮,加上DeepSeek效應助益edge AI普及,刺激client SSD需求。而原廠以減產和調整供貨策略逐步達成供需平衡,預期第二季client SSD合約價將季增3%至8%。

在enterprise SSD部分,DeepSeek等技術顯著降低AI模型訓練成本,中國地區對高效能儲存解決方案需求激增。北美需求則兩極化發展:來自server品牌商的SSD訂單表現不如預期,但CSP業者的需求隨NIVIDA Blackwell平台出貨而出現成長,預期第二季enterprise SSD訂單將微幅季增。

從供給來看,2025年第一季部分廠商為去化PCIe 4.0庫存,導致價格季減逾20%,enterprise SSD供應商積極調節產能以穩定價格,加上部分server客戶提早拉貨,預計第二季enterprise SSD合約價將持平第一季。

eMMC、UFS價格維持前一季水準,NAND Flash wafer季增10-15%

TrendForce指出,預期第二季智慧電視、平板電腦和chromebook出貨量皆成長,加上中低階智慧手機在新興市場需求穩定、中國市場則受惠於國補政策,進而帶動eMMC訂單增加。在供給面,先前原廠因為供過於求導致價格下行,出現虧損,進而採取減產措施平衡供需。為重回獲利狀態,先行對賣給模組廠的wafer漲價,而模組廠因為wafer成本上升,而無法再以低價與原廠搶單,因此原廠在價格壓力上有所緩解,預計第二季eMMC合約價將與上季持平。

UFS產品有高階智慧手機穩定支撐需求,以及車載存儲容量提升帶來新動能。供給則因整體NAND Flash供應鏈調整產能,減少UFS產品供應,預估第二季合約價將持平第一季。

分析NAND Flash wafer市場,隨著價格觸底、市場開始回補庫存,模組廠和OEM廠開始加大採購,enterprise SSD回溫更帶動高端wafer產品需求。受到原廠減產影響wafer供應量,加上因應需求復甦調整高層數NAND Flash定價策略,預期第二季NAND Flash wafer合約價將季增10%至15%。

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