除了傳出中國即將對進口的多晶矽課徵反傾銷稅外，中國政府也持續透過外交手段與歐盟主要成員國進行溝通，希望成員國能敦促歐盟採取較為溫和的立場，而近期德國政府官員相繼發言，表達不贊同任何可能升高雙邊貿易戰爭的措施，使得市場認為雙反案可能出現變化。面對情勢不斷的變化，根據全球市場研究機構TrendForce旗下綠能事業處EnergyTrend的分析，終判結果可能有以下三種情況：(1)維持原案，中國業者被處以高額的懲罰性關稅；(2)結果翻盤，明顯調降或取消對於中國業者的懲處；(3)採取折衷方案，目前傳出的替代方案有輸入總量管制或是最低售價限制等。
然而根據EnergyTrend的了解，初判的結論並不需要成員國的同意，但終判結果則要經過成員國的認可，目前關注的焦點是十二月的終判是否會出現翻盤的現象。而上述的三方案中，何種方案會被採納？仍待歐盟調查委員會、歐盟成員國、與中國三方後續協商的結果而定，因此我們認為在六月的初判中取消懲罰的機率不高。基於此一看法，EnergyTrend認為第二季到第三季的訂單狀況不致出現太大的問題，第四季市場進入淡季，加上接近終判公佈的時間，十月初的歐洲太陽能展可以進一步觀察此案的發展，進而評估對於明年訂單的影響。
另一方面，歐盟反傾銷關稅範圍除了模組外，也可能包含進口到歐洲的中國製電池片。假設反傾銷法確定成案(即情況1)，我們認為中國太陽能廠商可能有以下三種的因應策略：
方案一：中國製模組直接出口到歐洲
跟據EnergyTrend的供需價格模型顯示，假設歐洲實施擴及電池片以及模組的反傾銷稅，而中國亦公佈進口多晶矽課稅反制，並且針對不同地區進口採用不同稅率，中國境內多晶矽價格可能上漲至$19.5~24.5/kg，中國廠商如果選擇在中國加工電池片、模組再外銷歐洲，面臨模組課稅後，成本最少也要$0.741/W，比目前中國產品出口到歐洲的價格高出30%以上，這樣的價位也與目前在歐洲銷售的歐、美、日品牌最低價相當。EnergyTrend認為，在品牌溢價較少且成本無明顯優勢下，相信中國廠商不會採用直接出口模組到歐洲的模式。
方案二：中國製電池片出口到歐洲或其他地區組裝成模組
中國一線大廠電池片加工成本約在$0.13~0.16/W，考量矽晶圓片成本以及電池片出口至歐洲所可能面對的稅率，電池片最低成本也在$0.399/W以上，若採用歐洲當地的模組廠加工，成本多在$0.28/W~$0.34/W之間，考慮目前市場普遍的主流成本結構以及較可能的關稅幅度，預期中國製電池片在歐洲加工成模組後，成本約落在$0.75~0.83/W。
方案三：第三地製電池片在歐洲或第三地組裝成模組出口到歐洲
第三地製電池片搭配非中國境內的模組廠組裝，成本最低可達$0.666/W，但隨著需求增加，第三地的電池片價格可望升高，歐洲終端模組價格可能提高10~15%以上。透過這樣的模式，中國廠商在歐洲的經營模式已不是消化自身龐大的電池片、模組產能，而是要在歐洲市場加速建立自身品牌能見度。如同歐美、日本的透過自身的品牌形象銷售產品，製造的環節則交給其他不受關稅影響的地區負責。
EnergyTrend表示，在中國產品面臨高額稅率的同時，市場對於台廠電池片、模組需求快速增加，與出口到歐洲的中國製相關太陽能產品比較，台灣相對具有成本競爭力，若以中國電池片到歐洲組裝模組的$0.75/W成本比較，台灣電池廠商在短期內有機會將價格上漲至$0.44~0.47/W，上漲幅度至少一成，因此在國際貿易戰下，台灣電池廠可望於第二季轉虧為盈。
而在本週現貨報價方面，由於歐盟成員國將在5/25日針對雙反案進行討論，情勢有可能出現變化，市場觀望氣氛急遽提升，買氣明顯縮手。相關業者表示，由於接近半年報發佈期間，加上近期市場消息紊亂，短期內會嚴格管控庫存，並觀察雙反案的情勢變化，等到情勢大致明朗後再進行佈局，因此本週現貨價格與上週雷同，並無明顯變化。
Source：EnergyTrend
相關文章
相關報告
