TrendForce：2019年上半年NAND Flash跌勢難止，第一季續跌10%

TrendForce記憶體儲存研究（DRAMeXchange）分析，2018年NAND Flash供應商3D 64層產品良率穩定，產出高於預期。然於年底旺季時中美貿易衝突升溫、英特爾CPU缺貨以及蘋果新機出貨量不如預期等因素疊加，導致旺季不旺。展望2019年上半年，儘管原廠對擴充產能態度保守，甚至開始抑制擴產，但由於淡季影響，加上市場庫存水位仍高，供過於求的情況只會更加顯著，預估第一季NAND Flash合約價將再進一步走跌，跌幅約10%。

DRAMeXchange指出，在eMMC/UFS方面，年底前中國智慧型手機廠商著重去化庫存，調整生產規模，因而加深第四季合約價跌幅，而庫存去化將持續至2019年第一季，導致eMMC/UFS合約價在第一季恐呈現近10%跌幅。

觀察SSD的價格走勢，2019年第一季筆記型電腦出貨量預期將較今年第四季下跌逾15%，儘管PC SSD搭載率與容量持續上升，但仍難遏止總位元需求與價格雙雙走弱，Client SSD合約價料將續跌近10%。

從2019年各項產品的需求評估來看，由於伺服器需求成長維持不墜，導致Enterprise SSD市場成為各供應商兵家必爭之地，使得價格競爭更加激烈，加上第一季伺服器需求同樣受淡季影響，預期第一季的跌幅將高於10%。

進一步觀察通路需求表現，儘管今年模組廠貨料供給充足，但因價格不斷走低，為避免跌價損失，模組廠有必須出清當月進貨的壓力，甚至是透過銷售次級產品以維持獲利，此舉反而進一步打亂市場價格行情，相比龍頭廠商的獲利水準，模組廠今年的獲利表現明顯下滑，呈現上肥下瘦的情形，預期2019年上半年難以期待有所好轉。