集邦:DRAM產業進入 "減產或退出”的關鍵調整期

2008年11月12日-- 集邦科技(DRAMeXchange)認為DRAM產業進入以 "減產或退出”的關鍵調整期。大規模減產正開始進行中，甚至有DRAM廠商將於2009年退出DRAM市場。DRAM產業這波調整將持續進行，直至產業回復供需平衡。

DRAMeXchange 研究數據估計,現在DRAM廠的主流技術70奈米的平均現金成本在1.3-1.5美元，今年上半年普遍開始轉進的6x奈米改良版，現金成本下降至1.0-1.2美元，然而九月、十月DRAM DDR2價格下跌都達20%，使十月合約價及現貨價來到1.3及1.0美元的新低點。而在全球經濟衰退隱憂下，需求短期難以回升，DRAM價格亦難以迅速反彈。DRAM廠商在持續虧損下，現金部位已經吃緊，在金融風暴席捲，全球經濟衰退，銀行緊縮銀根，流動性風險增加的險峻環境下，想在資本市場募集資金，難度更高。因此，DRAMeXchange認為DRAM產業進入以 "減產或退出”的關鍵調整期。大規模減產正開始進行中，甚至有DRAM廠商將於2009年退出DRAM市場。DRAM產業這波調整將持續進行，直至產業回復供需平衡。

第一波 "九月減產”，12吋投片量降低6%

九月初，力晶帶頭宣布減產，宣布力晶12吋廠即日起將減產10~15%，減少投片量1.3萬~1.9萬片。力晶技術夥伴，爾必達在數天後跟進宣布於日本廣島廠減產10%，約1萬片。9月22日，全球第二大DRAM廠韓國海力士（Hynix）宣布加入減產行列，旗下8吋廠幾近全面停產。僅留M8一座8吋廠約10萬片月產能。此波減產約少12吋投片量6%。

第二波 "十一月減產”，12吋投片量再降10%

華亞科在美光確定入主後，宣布於十一月開始先減產20%，以準備技術轉換。南科預計於明年一月產能降至零。二月開始轉進美光技術。茂德宣布停產8吋產、12吋產能，雖未對外正式宣布，但根據多方消息來自茂德上游廠商及下游客戶，十一月、十二月12吋月投片量約減少達70K。而力晶也可能在十一月再減產20K，到90K左右。DRAMeXchange估計，自十月份宣布的減產總量，預計在十一月份將達125K的12吋產能，大約佔12吋投片量10%。

第三波 "一月減產”，12吋投片量再降6%

茂德尚未對外公布，但據可靠消息指出，將於明年一月廠房將進行為時一個月的歲休。而南科也預計在明年一月將其12吋廠投片降為零，做轉進美光技術的準備。力晶亦可能在明年一月農曆春節，進行約二周歲休。如此，相較十一、十二月的投片量，又將減少7萬片，約6%。上述的減產，都只是DRAM廠商面臨此次價格跌落現金成本所做的短期因應。DRAM的投片量在明年第一季會降到低點。根據DRAMeXchange研究調查的統計，以今年第二季的平均月投片量為基準，今年第三季平均月投片量(12吋約當)，較僅小幅下降1.8%，第四季與第二季高點比，平均月投片量約下降17%，明年第一季約下降20%。

DRAM 4Q08、2009供需及價格趨勢分析

在第四季，PC OEMs及通路商都急欲消化手中庫存，市場需求急凍下，DRAM廠銷貨壓力大增，庫存也隨之升高。因此在明年一月前，DRAM廠在面臨庫存壓力下，價格都難展開強勢反彈。而自九月開始的一連串減產行動，預計在明年一月的減產總量總達到最高，預計在明年第一季底會供過於求狀況會開始舒緩。因此DRAM價格有機會在明年第二季底或第三季隨著PC OEMs需求上升而回升。

由於九月、十月DRAM價格下跌各20%，價格已跌至大部份DRAM廠商現金成本以下，加上DRAM廠商虧損已達一年半，DRAM廠商經營已陷入困境。在第四季均價可能下跌20%-30%，若低價持續到明年第一季，很可能有至少2家DRAM廠被迫退出市場。不論減產或退出，DRAM產業已進入最後階段的存亡競爭。DRAM產能必經過持續調整直至供需恢復平衡，在無各國政府進場紓困，由市場機制自由進行調整下，DRAMeXchange預估快則明年第二季，慢則明年下半年DRAM均價將回復至1.5-2.0美元/1Gb。